第19周（5月5日至9日），连玉米平开高走，但期价反弹依然受制于技术阻力位。主力合约C0901开盘1968元/吨、最高1988元/吨、最低1961元/吨，日K线图显示，虽然期价数次冲破自合约高点2052元/吨至前期回落低点1867元/吨的61.8%技术阻力，但终未能有效突破。周五以1977元/吨报收，在CBOT玉米刷新历史高点的强势带动下，也只较上周收盘小幅上涨9元，成交大增25万余手，持仓增加8万余，显示多空分歧加剧，上档压力沉重，期价上行乏力，一波回调行情似可期待。

二、行情成因分析国际市场分析：本周CBOT玉米创历史新高后回落，连续0807合约报收于629美分/蒲式耳，较上周收盘上涨15.5美分，显然，原油的连创新高及恶劣天气导致的美国玉米播种迟缓给予CBOT玉米期价以强力提振。原油期价直逼130美元/桶无疑令替代能源概念再回市场；播种的迟缓则使期价重获上行动力，据USDA作物生长报告截至5月4日当周，美国玉米种植率仅为27%，不仅大大落后于去年同期45%的水平，更远低于五年均值59%一半以上。但值得注意的是：在周五原油期货再攀新高、大豆期货几近涨停的情况下，CBOT玉米却自高位大幅回落，似有“物极必反”、调整回落之虞，周K线图上，高位“吊颈”预示期价有回调要求，周五公布的USDA月度供需报告将07/08年度美国玉米的年末库存预估由上月的12.83亿蒲调增至13.83亿蒲，为调整行情的来临提前做出了诠释。国内市场分析：国内玉米现货初现购销转旺、价格小幅攀升格局。

连续五周流拍的中央储备玉米拍卖本周终于有了成交，5月6日投放市场的31.48万吨，共计成交3.85万吨，成交比率为12.24%，成交价格为：上海、四川两地的三等玉米1740元/吨，广西一等玉米1780元/吨，全部为起拍价。

据中国玉米网消息，本周广东港口好玉米报价已达1800元/吨以上，输出港大连、锦州港口的二等玉米平舱价也达到1620元/吨，深加工企业吉林大成二等玉米收购价也提高至1560元/吨，均较上周上涨10-20元/吨。但必须看到：1560元/吨的收购价格已接近或达到深加工企业的成本极限，上调空间基本封闭，而春耕播种的结束、高温季节的到来，意味着农户售粮、储备（包括替代出口的托市收储）轮出的玉米数量将逐步增加、速度将逐步加快，这或许可以从大成提价后收购量大增得到启示。

另据报道，与播种迟缓的美国玉米相比，国内春播玉米播种顺利、苗全苗旺。预期今年玉米产量将达到创纪录的1.52亿吨左右，供应的充裕决定了国内玉米难有大的上涨空间。从期货市场看：主力合约期价近2000元/吨，不论是与前述现货价、还是与吉林玉米批发市场5月期1530元/吨左右的交收价相比，期货定价偏高不言而喻。本周数度冲击技术阻力位失败可见一斑。另外，本周玉米注册仓单再度增加近万手，已远远超出现货月C0805交割所需，除了表明现货商极度认可当前期货价格之外，很难再有其它解释。

三、后市研判综上所述，虽然不排除主力借助外盘强势运行拉动及资金优势继续小幅推高期价，但中长期看，高企的玉米期价难有大的上涨空间，向现货价格回归是其必然选择。建议投资者多头交易限于日内短线，中长期择高放空为宜，预期C0901回调第一目标位约在1940元/吨一线。